So ganz passt mein heutiger Beitrag eigentlich nicht in die Rubrik „Top oder Flop“.

Es ist mehr so eine Mischung aus eigenen Erfahrungen, einem BFH-Urteil aus 2016 und ein paar enttäuschenden Erkenntnissen.

Es geht um Optionsscheine. Genauer gesagt: Um verfallene Optionsscheine. Ganz nebenbei gelten die folgenden Erkenntnisse auch für „echte“ Optionen. In dieser Hinsicht sind die beiden Gattungen nämlich identisch. Aber da ich meine Erfahrungen, die ich hier schildern will, tatsächlich mit Optionsscheinen gemacht habe, werde ich daher weiterhin nur von Optionsscheinen sprechen.

Eine der wichtigsten Merkmale von Optionsscheinen ist es, dass sie eine begrenzte Laufzeit haben. Diese kann sehr unterschiedlich sein und reicht von wenigen Tagen bis zu einem oder zwei Jahren. Noch längere Laufzeiten sind natürlich auch möglich, sind aber eher selten.

Hat ein Optionsschein am Ende der Laufzeit einen Wert, wird dieser in der Regel ausbezahlt. Besser schaut man aber in die exakten Bedingungen, damit man keine Überraschungen erlebt. Heute soll es aber um die weniger schönen Fälle gehen, in denen so ein Optionsschein am Ende keinen Wert mehr hat.

Verkauf vor Ablauf der Laufzeit

Dazu zunächst der Hinweis, dass ich es immer empfehlen würde, einen Optionsschein vor dem Ende der Laufzeit zu verkaufen. Das gilt sowohl für den Gewinnfall, als auch für den Verlustfall.

Im Gewinnfall kann man sich zwar durch das Auslaufen-lassen die Verkaufsgebühr ersparen. Dieser Gewinn steht aber meistens in keinem Verhältnis zu dem Risiko, welches man eingeht, wenn im letzten Moment doch noch Ereignisse eintreten, die den sicher geglaubten Gewinn wieder zunichte machen. Außerdem ist der Zuwachs an Gewinnen in der letzten Phase der Laufzeit meist nur sehr schleppend. Da lohnt das Warten dann meistens nicht.

Im Verlustfall war es bis zum letzten Jahr schon fast zwingend, einen Optionsschein vor Fälligkeit zu verkaufen. Denn die Verluste aus einem verfallenen Optionsschein konnten steuerlich nicht geltend gemacht werden. Das Finanzministerium stand auf dem Standpunkt, dass nur durch einen Verkauf auch ein entsprechender Verlust entstehen würde. Hier war also immer rechtzeitiges Handeln angesagt.

Emittenten haben diese Regelung auch jahrelang netterweise unterstützt, indem sie auch bei völlig wertlosen Optionsscheinen diese immer noch zu einem symbolischen Preis von 0,01€ (oder 0,001€) zurückgenommen haben.

Nun hat aber der Bundesfinanzhof im Januar 2016 entschieden, dass diese Sicht des Finanzministerium falsch ist und daher auch die Verluste durch verfallene Optionsscheine steuerlich anzuerkennen sind. Sehr schön!
Details dazu im Schreiben des Bundesfinanzministeriums (Urteile BFH IX R 48/14, IX R 49/14 und IX R50/14 vom 12. Januar 2016).

Verfall verpennt

Vielleicht weil ich dieses Urteil des BFH im Hinterkopf hatte, aber wahrscheinlich eher, weil ich einfach ein wenig die Übersicht über verschiedene Optionen und Optionsscheine mit unterschiedlichen Basispreisen und Laufzeiten im Zusammenhang mit der Bayer/Monsanto-Übernahme verloren hatte, habe ich im Januar 2017 den Verfall eines Optionsscheines verpennt!
(Anm.: Die folgenden Schilderungen liegen also schon ein wenig zurück!)

Und habe dies dann erst eine Woche später gemerkt, als ich eigentlich vorhatte, zu dem o.g. symbolischen Preis den Verlust zu realisieren. Da gab es den Schein schon gar nicht mehr. 🙁

Aber er lag immer noch in meinem Depot.

Comdirect

Mein Anruf bei der Comdirect-Bank, was denn nun mit dem verfallenen Optionsschein passieren würde, wäre wohl einen gesonderten Beitrag wert. Ich finde es immer wieder unglaublich, mit welcher festen Überzeugung manche Mitarbeiter von Call-Centern einen unglaublich Schwachsinn von sich geben. Erst nach einer ca. 15-minütigen intensiven Auseinandersetzung wollte ich dann das Gespräch beenden und habe um die Adresse einer Fachabteilung gebeten, um die Angelegenheit schriftlich klären zu können.

Bis dahin hatten wir über die Steuerfrage noch gar nicht gesprochen…

Um es ein wenig abzukürzen: Ein paar Tage später wurde der Schein ohne Mitteilung und ohne Abrechnung ausgebucht. Ohne jede Steuerwirkung. Mit zwei weiteren Telefonaten und meinem Hinweis auf das BFH-Urteil wurde mir dann zugesichert, dass „dies bekannt sei und ich eine korrigierte Abrechnung bekommen würde“  –  und (Originalton!): „Noch in diesem Jahr!„

Ich fass‘ es nicht! Noch in diesem Jahr! Das sagt man mir im Januar! Und auch noch mit einem gewissen Stolz in der Stimme: „Das schaffen wir sogar noch in diesem Jahr. Toll, oder?„

Aufgrund meiner Fassungslosigkeit über dieses atemberaubende Tempo (das BFH-Urteil war da ca. 1 Jahr alt, ein entsprechendes Schreiben vom Bundesfinanzministerium ca. 1/2 Jahr) hat dann meine Gesprächspartnerin aber etwas eingelenkt und gemeint, es würde voraussichtlich Juli 2017 werden. Solche Änderungen müssten ja sorgfältig vorbereitet und geprüft werden.

Das beruhigt mich dann ja wieder… 😉   (ich brauche mal so ein Smiley, das in die Tischkante beisst…)

Fazit: Top und Flop

Ja, was ist das Fazit aus dieser Geschichte?

Es ist natürlich ein äussert ärgerlicher Flop, wenn ein Optionsschein wertlos verfällt. Da ist es nur ein kleiner Trost, wenn man einen solchen Verlust dann zumindest steuerlich geltend machen kann.

Wenn ich dabei dann auch noch einen Verfallstag verpenne, sollte mir das ernsthaft zu denken geben. Das gehört dann auch in die Rubrik: Flop.

Ich glaube das Einzige, was noch einigermassen als Top zu bezeichnen ist, ist das anlegerfreundliche Urteil des BFH aus dem Jahre 2016, nachdem auch verfallende Optionsscheine als steuerlicher Verlust geltend gemacht werden können.

Auch bei der Comdirect überwiegt der Eindruck des Flop, denn auch wenn es am Ende wahrscheinlich alles korrekt zu Ende geht, hätte ich mir doch einen Ablauf mit deutlich weniger Problemen vorgestellt: Punktabzug!

Weitere interessante Beiträge:

Kap. 5.3: Den Turbo einschalten: Kredite und Optionsscheine Top oder Flop – Folge 29: Optionshandel (Teil 2) Top oder Flop – Folge 37: Bergfürst Top oder Flop – Folge 38: Dividenden (Teil 1)